关键数据概览
| 指标 | 数据 | 同比增长率 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 23.45亿元 | 27.35% |
| 归母净利润 | 4.8亿元 | 24.29% |
| 第二季度营业总收入 | 12.52亿元 | 27.91% |
| 第二季度归母净利润 | 2.81亿元 | 7.32% |
| 应收账款同比增幅 | 45.8% | |
| 毛利率 | 54.42% | -3.35% |
| 净利率 | 19.38% | -0.85% |
| 销售费用+管理费用+财务费用 | 3.57亿元 | -27.11% |
| 每股净资产 | 5.24元 | -24.77% |
| 每股经营性现金流 | 0.44元 | -41.77% |
| 每股收益 | 0.73元 | 23.73% |
业务评价与风险
道通科技2024年ROIC为13.4%，资本回报率长期表现良好，但业绩具有周期性。 净利率为14.25%，表明产品或服务的附加值较高。历史数据显示，公司上市以来中位数ROIC为18.55%，投资回报总体良好，但ROIC为-24.28%，表明投资回报存在波动。公司上市时间较短，财务数据参考意义相对较小，需进一步研究亏损年份的原因。
公司业绩主要依靠研发及营销驱动，需深入分析这类驱动力的实际效果。应密切关注应收账款状况，目前应收账款/利润已达164.08%，存在潜在风险。
市场预期与机构持仓
分析师普遍预期2025年业绩为8.18亿元，每股收益均值为1.22元。 知名基金经理陈皓持有并加仓，其选股能力和基金规模均为优势。 博时科创板人工智能ETF持有道通科技，且规模较大。
关税政策分析
关税政策对公司影响甚微。公司采取前瞻性战略，在贸易政策变动中保持行业领先，积极提升全球市场份额。美国地区储备安全库存，并预计年度目标达成。部分业务不受关税影响，如I及软件业务。公司在全球拥有广泛的业务布局，并已在主要区域建立了生产和销售网络，有效应对关税风险。美国区域数字能源产品涨价以应对关税负担。
总结
道通科技2025年中报数据整体表现一般，应收账款增幅较大值得关注。公司长期资本回报率良好，业绩周期性和研发驱动是关键因素。 关税政策对公司影响有限，全球化布局已为公司未来发展打下良好基础，但需进一步分析研发及营销驱动力背后的实际情况，并密切关注应收账款风险。 值得长期关注。
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