开普云2025年中报分析
开普云（688228）2025年中报显示，公司营收及归母净利润均实现增长，但部分关键指标值得关注。
营收及利润增长
截至报告期末，公司营业总收入1.6亿元，同比上升2.99%；归母净利润377.73万元，同比上升123.05%。单季度数据显示，第二季度营收9947.65万元，同比增长47.72%；归母净利润304.51万元，同比增长118.27%。
关键指标分析
| 指标 | 数值 | 同比变化 | 分析 |
|---|---|---|---|
| 毛利率 | 40.95% | 同比减9.59% | 毛利率下降，需关注产品成本控制 |
| 净利率 | -0.34% | 同比增98.2% | 净利率为负值，需关注盈利能力 |
| 应收账款/归母净利润 | 1734.03% | 应收账款占比极高，需密切关注公司现金流和坏账风险 | |
| 销售费用、管理费用、财务费用合计 | 5465.52万元 | 同比减29.47% | 三费率下降，值得肯定，但仍需关注其构成 |
| 每股净资产 | 19.23元 | 同比增4.04% | 每股净资产增长 |
| 每股经营性现金流 | -0.95元 | 同比增55.69% | 经营性现金流仍为负值，需密切关注 |
| 每股收益 | 0.06元 | 同比增124.0% | 每股收益增长显著 |
投资回报率与商业模式
公司2025年ROIC为1.11%，资本回报率不强，净利率仅2.49%，产品或服务附加值有待提升。虽然公司历史上的财报相对良好，但上市时间短，未来表现仍需观察。公司业绩主要依靠研发及营销驱动，需深入研究其背后运作机制。
偿债能力与现金流
现金资产健康，但近三年经营性现金流均值与流动负债的比率为负值(-6.06%)，以及近三年经营活动产生的现金流净额均值为负，表明公司现金流状况令人担忧，需密切关注。
财务体检建议
建议关注公司：现金流状况；财务费用状况；应收账款状况，这将对公司未来的发展至关重要。
分析师预测
证券研究员普遍预期2025年业绩在4000.0万元，每股收益均值在0.59元。
投资者关注
持有开普云最多的基金为国新国证新利混合A，规模为0.19亿元，最新净值0.837，较上一交易日上涨0.24%，近一年上涨13.11%。
风险提示
本报告基于公开信息整理，由AI算法生成，不构成投资建议。投资者需谨慎决策，并进行独立分析。
本报告仅供参考，不构成任何投资建议。
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