财务数据概览
金沃股份2025年中报显示营收增长良好，归母净利润同比大幅增长。营业总收入6.14亿元，同比上升7.96%；归母净利润2546.93万元，同比增长94.0%。毛利率提升显著，达到14.93%，同比增长14.57%；净利率也实现大幅提升，达到4.15%，同比增长79.7%。
单季度数据同样表现强劲，第二季度营收3.18亿元，同比增长5.56%；归母净利润1315.84万元，同比增长85.95%。
销售费用、管理费用、财务费用合计3425.26万元，三费占营收比5.58%，同比增加3.05%。
每股净资产8.28元，同比下降3.07%。每股经营性现金流0.28元，同比增长219.62%。每股收益0.21元，同比增长23.53%。
财务变动原因解读
短期借款大幅增加，88.08%；原因是用于补充流动资金。管理费用上涨，55.22%；原因是职工薪酬、折旧摊销和股份支付费用增加。
财务费用下降，-118.42%；原因是计提的可转债利息减少和汇兑收益增加。所得税费用上升，55.49%；原因是利润总额的增长。
经营活动产生的现金流量净额出现大幅增长，292.0%；原因是销售商品收到的现金增加和购买商品支付的现金减少。投资活动产生的现金流量净额出现大幅下降，-273.22%；原因是收回投资收到的现金减少和购建固定资产支付的现金增加。
投资回报率及商业模式分析
公司2024年ROIC为3.88%，资本回报率不高，净利率为2.28%。历史数据显示，公司中位数ROIC为14.45%，投资回报较好，但2024年的ROIC表现一般。
公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，需要关注资本开支项目的划算性及资金压力。
公司主营轴承套圈的研发、生产和销售，主要客户为国际轴承企业。积极拓展国内客户，并启动全球化设厂工作。
风险提示及建议
建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为10.53%），以及应收账款状况（应收账款/利润已达1143.46%）。
市场预期及机构持仓
证券研究员普遍预期2025年业绩在6000.0万元，每股收益均值在0.49元。
公司受到一位明星基金经理关注并加仓，该基金经理为鹏华基金的闫思倩，在2024年证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，现任基金总规模为161.36亿元。
持有金沃股份最多的基金为鹏华沪深港新兴成长混合A，规模为6.91亿元，最新净值1.6174（8月15日），较上一交易日上涨2.94%，近一年上涨75.56%。
其他问题解答
公司主业为轴承套圈的研发、生产和销售，主要客户为国际轴承企业。在过去几年的时间里利用IPO募集资金、可转债募集资金和自有资金完成了对高速锻精切、热处理、精磨环节的投资，补齐了公司产业链，进一步提高了公司综合竞争能力。 公司与瓦轴、光洋股份、慈兴集团等国内客户建立了良好合作。启动全球化设厂工作，墨西哥工厂预计25年下半年开始设备进厂，26年上半年开始生产。
具体丝杠业务进展情况需结合后续公开信息进一步分析。
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