净利增长18.26% 科源制药2025年中报三费占比显著提升-居家日常-怡秀网

科源制药2025年中报分析

证券之星公开数据显示，科源制药（301281）2025年中报已发布。中报数据显示公司整体业绩表现一般，但部分指标有所增长。

截至报告期末，公司营业总收入2.28亿元，同比下降3.91%。虽然第二季度营收实现同比28.39%的增长，但整体营收仍呈现下降趋势。归母净利润4268.3万元，同比增长18.26%。第二季度归母净利润1959.82万元，同比增长34.54%。

本报告期，科源制药三费占比显著上升，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达35%。具体而言，销售费用、管理费用、财务费用总计6615.96万元，三费占营收比29.03%，同比增35.0%。这需要进一步关注公司成本控制策略。

毛利率达到54.7%，同比增长33.82%，净利率为18.71%，同比增长23.18%。虽然盈利能力有所提升，但三费占比的提升值得关注，需要进行进一步分析以判断盈利能力提升的持续性。

每股净资产12.76元，同比增3.66%，每股经营性现金流0.24元，同比增42.55%，每股收益0.39元，同比增18.27%。

科源制药2024年的ROIC为4.17%，资本回报率并不强。虽然历史年报数据显示公司上市以来中位数ROIC为9.86%，投资回报良好，但2024年的ROIC值表明公司投资回报存在波动。净利率13%表明产品或服务附加值较高。需要关注资本开支项目是否划算及资金压力等问题。

公司业绩主要依靠资本开支及营销驱动。需进一步研究这些驱动因素背后的实际情况，并关注资本开支项目的合理性及资金压力情况。尤其应密切关注公司应收账款状况，其比率已达151.85%，需要重点关注潜在风险。

本报告基于公开信息整理，不构成任何投资建议。投资者应结合自身情况综合判断，并进行独立分析。

科源制药2025年中报整体呈现盈利能力提升、营收增长放缓及成本费用上升的局面。公司产品或服务的附加值高，但投资回报率存在波动。关键关注点包括三费占比上升、应收账款状况、资本开支项目及资金压力等方面。

建议：投资者应深入研究公司具体业务、市场竞争及未来发展规划，并结合宏观经济环境进行综合判断。